Die Entwicklung an dem Flugzeug begann 1935, die Ingenieure brauchten aber nur zwei Jahre bis der erste Prototyp fertig gestellt wurde. Nach einer kleinen Vorserie der Z.1007 wurden grundlegende Änderungen am Flugzeug vorgenommen, einschließlich des Einbaus neuer, stärkerer Motoren. Der neue und verbesserte bomber wurde 1939 in Dienst gestellt und erhielt die Bezeichnung Z.1007bis, und war die meistproduzierte Variante. 1941 wurde ein doppeltes Seitenleitwerk verbaut, diese Maschinen zählen zur späten variante der Z.1007bis. Die letzte Variante wurde 1943 in Dienst gestellt – die Z.1007ter erhielt einen verbesserten Gefechtsstand und stärkere Motoren. Bis zur Mitte des Krieges wurden insgesamt 561 Bomber vom Typ Z.1007 Alcione gefertigt.
 
Die CANT Z.1007 Alcione wurde erstmals im Herbst 1939 eingesetzt, als das 174. Aufklärungsgeschwader taktische Informationen sammelte und einige Manöver an der britischen Küste flog. Der erste richtige Kampfeinsatz erfolgte am 2. November 1940, als eine Gruppe von zehn Z.1007 einen geplanten Bombenangriff auf die griechische Stadt Ioannina flogen. Die folgenden Angriffe der Eisvögel auf griechische Städte sind durch die hohen Verluste durch den zähen Widerstand griechischer Piloten bemerkenswert.
1941 bis 1942 wurde die Z.1007 zusammen mit der SM.79 in Bombenangriffen während der Belagerung von Malta eingesetzt, jedoch hatten beide Bombertypen auch dort kein Glück. Die Insel wurde von der brandneuen, britischen Spitfire Mk.V verteidigt, die unhaltbar für die veralteten italienischen Flugzeuge der Vorkriegszeit waren.

Nach der Teilkapitulation Italiens am 3. September 1943 blieben die verbleibenden Z.1007 in der Hand von der Regierung Mussolinis und wurden trotz ihres Alters noch bis 1944 eingesetzt, wurden aber bald schon verschrottet.

Einige der späten Z.1007 wurden von Deutschland der kroatischen Luftwaffe als Trainingsflugzeuge übergeben, aber diese wurden auch 1945 ausgemustert.
 
Die italienische CRDA CANT Z.1007 Alcione spielte keine große Rolle im Zweiten Weltkrieg, begünstigt durch ihre geringe Stückzahl verglichen mit der erfolgreichen SM.79 Sparviero. Der Eisvogel trat nie aus dem Schatten de Sperbers. Trotzdem waren die Flugeigenschaften der Z.1007 vergleichbar mit der SM.79 und übertrafen sie sogar in einigen Aspekten, daher verdient sie einen gerechten Platz am Himmel von War Thunder.